经济新闻中经常可以看到「IMM持仓报告」，它代表什么意思？ IMM持仓怎么看呢?

这篇文章将带你了解IMM持仓报告有什么作用，数据怎么看？以及从IMM持仓报告要从哪里查询。

文章目录

一.IMM持仓报告是什么？有什么作用？

IMM持仓报告（又称IMM指数，是International Monetary Market的缩写），是指芝加哥商品交易所（CME）公布的「外汇未平仓合约」的数据报告。

虽然IMM的仓位并不是世界上所有外汇交易的数量，不过CME外汇交易的规模是世界上最大的，是实际影响汇率的重要指标。也是外汇投资人经常会关注的一个数据报告。

IMM持仓报告统计的是CME截至周二的交易数据，由美国商品期货交易委员会（CFTC）在星期五公布。虽然延迟了三天，但在观察整个外汇市场大趋势的变动上，可以作为重要参考。

IMM持仓报告有什么用？

外汇投资人都应该都知道仓位（position），而交易者持有的仓位又分为多头（long positon）和空头（short position）两种。

IMM持仓报告显示的是，参与交易的对冲基金或金融机构，现在正在做多还是做空什么货币，多头和空头的仓位大约是多少，可作为预测今后汇率波动的材料。

很多投资人并不了解「IMM持仓报告」的概念和意义。因为他们更多接触的是各类外汇平台的货币对外汇，不知道IMM这个市场，而实际上IMM才是最大的场外外汇交易市场，真正的实盘合约，也是外汇市场最重要的资金面指标数据。

所以，外汇投资者一定要建立“IMM-外汇期货”这个概念，各类外汇平台根本就无法提供CFTC-IMM这样权威且对交易非常重要的持仓报告。

IMM持仓行情数据涉及品种包含有欧元、英镑、日元、澳元、加币、纽币、瑞士法郎等外汇期货行情。

二.IMM持仓报告从哪里查询？

很多人想查看IMM持仓报告，但又不知该从哪里下手。这个数据从美国商品期货交易委员会（CFTC）的网站上就能查到。

1.美国商品期货交易委员会（CFTC）和CME交易所的关系

CFTC是管理和监督上述芝加哥商品交易所（CME）和纽约商品期货交易所(NYMEX)市场运作的监管机构，以使其公平、适当地进行。 CFTC 对每个交易所施加报告要求，以验证市场是否正常运行。

其中之一就是各大交易所有义务向CFTC提交COT（详细持仓报告）。

在美国，具有代表性的期货市场包括芝加哥商品交易所（CME）和纽约商品交易所（NYMEX）。这里要了解一下，NYMEX在2008年被CME收购，目前芝商所旗下拥有四个交易中心CME， CBOT， NYMEX 和COMEX。

每个交易所提供交易的产品有所不同。交易产品范围涵盖：货币，原油、黄金、农产品、债券、指数、加密货币等期货，而且还为每个资产发布COT（详细头寸报告）。

简单概括如下：

三.IMM持仓报告怎么看？ （IMM持仓查询方法）

打开美国商品期货交易委员会（CFTC）网站IMM持仓报告的持仓查询页面。

选择芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange），打开Long Format

IMM持仓报告怎么看？

IMM持仓报告的数据来源，分为商业持仓（Commercial）和非商业持仓（Non-Commercial）两种，外汇投资人主要查看的是「非商业持仓数据」。

非商业持仓是指不是作为商业业务来交易的交易者、即投机者所持有的仓量，这些交易将对汇率波动产生重大影响。

报告将市场参与者分为以下市场区分：

市场区分	参加者	参与目的
Non-Commercial	投机者、对冲基金等	从波动中获利（投机）
Commercial	银行、企业等	通过贸易和资本交易进行的货币兑换（实际需求）
Non-Reportable	其他	–

IMM持仓多空预测方法（外汇）

IMM持仓数据，将每个货币对被买进的量（买仓）和卖出的量（卖仓）以数值表示，不仅计算总量，以买仓的数值减去卖仓的数值，就可以知道倾向哪一方。

如果该计算的结果为正，则该期间偏向多头（long position），如果结果为负则可说是偏向空头（short position）。

以欧元为例，IMM欧元持仓数据就是CFTC发布的IMM上市的「欧元/美元」期货的持仓变动情况。除了欧元以外，还包括英镑、日元、加元、澳元、瑞郎、纽元等外汇期货的持仓数据。

如果是日元，IMM日元持仓数据就是CFTC发布的IMM上市的「日元兑美元」期货的持仓变动情况。

2022年12月6日，其非商业持仓（Non-Commercial）部分，Long(多单)为29,152；Shot(空单)为84,316；可以看到日元的趋势是偏向空头。

交易策略

想在外汇交易中获利，就必须预测汇率如何波动以及未来的趋势。我们要如何透过IMM持仓报告来把握市场趋势呢？

基本上就是预测顺势或逆势。例如，如果日元被买多了，可预测今后日元将会升值；如果日元被卖多了，则日元将可能会贬值。如此就可看作上升的趋势。然而，如果仓位变多了，就必须注意买回和卖出的状况。

例如，当持有买仓的数量变得太大时，就会开始抛售，市场价格往往会因而反转。这可以预期是一种逆向的趋势，至于将在仓位膨胀到多大程度时才会发生，就需要与过去的数据进行比较之后才能判断。

其他持仓数据查询

在CFTC的报告中，各大交易所提供各种资产的期货合约，除了货币之外，还有股指、小麦商品、黄金等贵金属和10年期美国国债，甚至加密货币（比特币）。

其中，股指、比特币持仓数据可以在芝加哥商品交易所（CME）的报告中查询。以下为CME的比特币持仓报告：

可以看到非商业持仓（Non-Commercial）中比特币持仓的多空单基本持平，商业持仓（Commercial）中卖单较多，市场偏于下跌趋势。

查看原油持仓数据，可以在上方Petroleum and Products（石油及产品）中查询。 WTI原油主要在纽约商品交易所(NYME)交易。

这里石油交易的种类很多，我们通常说的WTI原油，应该是WTI FINANCIAL CRUDE OIL。

除此之外，一些大型外汇交易商，也提供内部客户订单市场的多空指标。比如Oanda Lab中的OANDA外汇即时散户多空比，IG在dailyfx上提供的IG客户情绪指数等。

不过，这些都只能表示平台内客户的订单数据，最大且最权威的数据还要看CME的IMM外汇持仓报告。

快速总结：

1.IMM外汇持仓报告是指芝加哥商品交易所（CME）的「外汇未平仓合约」的数据报告。

2.IMM持仓报告由美国商品期货交易委员会（CFTC）在星期五公布（截至周二的数据），数据可在CFTC官网查询。

3.外汇投资人主要查看的是「非商业持仓数据」（Non-Commercial），它代表对冲基金或金融机构正在做多还是做空什么货币，可作为外汇保证金交易的重要参考。

4.除了IMM外汇持仓之外，我们还可以参考OANDA(安达)和IG.com提供的外汇即时散户多空比（客户情绪指数）。