外汇市场最近出现了一种新的DMA模式外汇交易平台，DMA是什么呢？它和STP、ECN模式的差别在哪？

这篇文章将以外汇交易商IG.com为例介绍直通市场模式「DMA」，以及DMA优点/缺点分析！

文章目录

一.什么是直通市场模式「DMA」？

DMA（直接市场接入）定义

DMA(Direct Market Access)指的是直通市场模式。 交易者被直接引入市场，与传统交易(OTC)相比更具透明度和灵活性。

使用DMA，投资人可以查看完整订单簿，透过证券交易所的「订单簿」直接交易股票差价合约或外汇。

DMA服务的特色是能够以较低的点差进行交易，但是券商会收取不定数额的佣金。

DMA模式的优点和缺点

只要透过外汇交易商开通DMA账户，便可进入DMA直通市场模式交易。以下用IG.com为例介绍。

L2 Dealer是IG独家的DMA交易平台，主要被用作交易「股票DMA」和「外汇DMA」。

DMA优点：

✅直接、透明的报价

直接获得来自流通性提供商的点差，没有券商的额外加价。

✅查看完整订单簿

查看含有多层次报价和交易量的市场深度。

✅比较市场情绪

建仓前评估其他市场参与者的当前立场是看涨还是看跌。

✅掌握入市时机

使用成交量指标来评估基础市场的流动性，在最优可行报价的点差内下单。

✅交易自由

DMA模式允许任何类型的交易，包括对冲、剥头皮、新闻交易等等。

DMA缺点

❌外汇最小10万交易单位

DMA账户的最小交易单位为10万单位。

❌有最低存款要求

在IG需要存入至少2000美元才能启动DMA功能。

❌未必适合新人

DMA交易需具备一定的知识,也有一些高级指标能使用,比较适合资深投资者,但同时也涉及风险与复杂性。

二.IG外汇DMA平台的特色及费用

以IG.com为例，IG将其外汇DMA命名为外汇直接接入（Forex Direct）服务，透过开通其L2 Dealer平台来交易。

使用其DMA服务可直接在外汇市场上进行交易，可以让经验丰富的交易者获得更优惠的定价、更高的流通性、更快的执行功能以及更出色的交易管控能力。

IG的外汇DMA平台特色

✅超低交易成本

机构交易级别的外汇交易，获取全球12家全球最大银行的市场流动性，最低佣金为每百万10美元起。

✅高流动性

利用IG自有的低价格延迟基础，通过Equinix LD4 设施接入全球最为深度的外汇流动性交易池。

✅自动化交易

使用IG的FIX API和网络API交易程式进行自动化交易。

外汇DMA的收费

有别于OTC交易，DMA不收取点差，只收取小额的佣金。投资人以主要银行提供的买入价和卖出价进行交易。

IG的佣金每一百万美元价值的仓位的收费仅为10～60美元（※费用根据月成交量而定）。

而OTC标准账户，10万美元价值仓位的佣金约为7美元，这意味着使用DMA账户，每百万价值仓位最小可以节省10美元，最大可以节省60美元！ 非常适合量化交易者！

PS：一百万美元价值交易量相当于我们常说的10个标准手（10万美元单位）的交易量。

以下为IG的外汇DMA佣金收费：

交易规模 (每百万美元)	佣金 (每百万美元)
1500+	10
<1500	20
<500	30
<100	60

DMA的弊端

需要注意的是，DMA价格并不一定优于OTC，但IG的技术可同时找到OTC（场外买卖）和DMA可提供的最佳价格。另外，一旦订单执行后，便无法更改或逆转仓位。

二.IG股票DMA平台的特色及费用

股票DMA意味着投资人可以在没有券商干预的情况下建立股票差价合约仓位，并且可以看到直接定价和订单簿可见性。投资人将能够看到由一系列供应商和交易所提供的完整市场深度。

IG的股票DMA平台特色及弊端

优势:

✅市场价格透明

通过DMA买卖股票差价合约(CFD)，交易单可在多个流通性场所得到执行，包括经纪商丶MTF黑池丶专用造市商丶交易所及MTF交易场所。

✅允许自动化交易程式

股票DMA允许使用自动化交易程式，查看市场深度并进行交易。

✅佣金固定

IG券商对DMA只收取小额的佣金 – 该收费与场外交易相同。

弊端:

✅交换所费用

股票DMA根据你选择接入的交易所和数据服务，可能需要支付数据接入费。在MY IG的设置栏内的资料接入及更新选项能够看到此项费用。而外汇DMA则没有这个费用。

✅最少需要2000美元

在IG账户至少需要存入2000美元，才能开启股票DMA交易。

四.STP、ECN和DMA外汇交易商模式之间有何差别？

外汇交易商分主要分为两种类型:有交易员模式(DD)和无交易员模式(NDD), STP、ECN和DMA都属于后者无交易员模式。

参考:一文读懂外汇平台类型：STP/ECN/MM哪个适合你？ MM就是对赌平台？

目前，大多数外汇交易商通常在STP, ECN和DMA经纪商模式下运作,ECN外汇经纪商也会向客户提供DMA服务， 甚至有些可能使用两个或以上的混合方式运作。

在DMA模式下，所有的客户订单也是直接抛给流动性提供商。这种自动化服务使用的是专业做市商、银行或其它主要流动性提供商的交易价格来匹配客户订单。

DMA模式有时候很难和ECN区别开来。两者都为客户提供进入银行间市场的渠道，从而带来低点差，及市场深度的透明性。

而个人投资者为参与ECN，必须从传统的一级经纪商或二级经纪商提供商获取外汇限额。 DMA则绕过券商，直接进入市场。

比较来看，DMA的执行透明度更好，它将客户订单直接发送到市场。 站在交易者的角度，DMA模式更加透明。

如何选择最佳的外汇交易商模式？

选择最佳的外汇经纪商模式, 应该纳入考虑的因素众多, 且各种模式提供了不同的优势。

选择哪个模式，通常取决于您偏好的交易策略, 以及您可用的交易资金量。

例如，如果你有一定的交易经验，交易量较大（月间高于1000手），且倾向使用EA自动程式交易。我们推荐使用DMA模式。

目前，有些券商虽然声称提供DMA模式，但事实并非如此。能真正提供DMA模式的是IG.com、Pepperstone等大型券商。