美国非农就业数据报告是外汇交易者每月必须关注的最重要的经济数据之一，该数据短期内会对美元汇率产生重大影响。这篇文章将对美国非农就业数据的重要性/影响力做一个全面分析。

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一.什么是美国非农就业数据？

美国非农就业报告 (NFP) 是美国劳工部发布的官方统计数据，通常在每个月的第一个星期五美国东部时间上午8:30公布（台湾台北时间20:30）。

非农就业报告衡量美国目前的就业人数，并与美国失业率一同发布。这两项指标都是交易者和分析师等用来深入了解美国经济健康状况的重要指标。具体来说，非农就业报告衡量的是美国所有企业的就业人数，不包括农业、地方政府、私人家庭和非营利性部门。

非农就业报告主要由以下四个部分组成：

1.美国非农就业人数变化

「非农业就业人数变化」美国非农就业报告最主要的数据，反映了前一个月新增或减少的非农业就业岗位数量。数字越高，通常表示经济活动越强劲，反之则可能暗示经济放缓。

非农就业人数变化的预测值和实际结果之间的差距往往不小，对外汇市场和股市的波动产生重大影响。

2.失业率

失业率是非农就业报告中的另一个重要指标，显示有意愿工作的劳动年龄人口中未能找到工作的比率。

失业率高代表劳工供过于求，亦即想工作的人找不到工作，经济活动偏于衰退，此时通货膨胀通常偏低。

失业率低则代表劳力供不应求，想找工作的人都能找到工作，经济活动强劲，此时通货膨胀则偏高。

由于失业率与通货膨胀的负相关，政府需要在政策选择上权衡失业率与通货膨胀的平衡。

3.劳动参与率

在美国劳动参与率指16岁以上人口里有工作意愿者的比例，劳动参与率的增减对于市场非常敏感。

劳动参与率下降，代表更多人口退出就业市场，间接降低了市场的生产性，不利于经济成长。而劳动供给紧缺，反而会推高薪资和企业成本，加剧通膨压力。

4.平均时薪的变动

平均时薪的变化是衡量薪资成长的重要指标。薪资成长可以影响消费者支出和通货膨胀。薪资上涨可能预示着劳动力市场紧张，显示雇主由于劳动力市场强劲而需支付更高的薪酬来吸引和留住员工。

非农业就业资料的意义:

整体来说，非农就业报告被认为是衡量美国经济健康状况最全面的指标之一，因为此项指标能够提供对未来重要数据发布的洞察，如国内生产总值(GDP)和制造业数据等。

这是因为，一个国家的就业人数越高，可以预期其经济产出在该季度末就会越好，反之亦然。

二.非农数据的重要性

透过非农就业数据投资者可以对美国经济是在扩张还是收缩有一个较为清楚的了解。一般而言，就业增加意味着企业正在招聘，即企业正在扩张，而那些被新雇用的人就有钱花费在商品和服务上，进而推动经济增长，与此相反的是就业减少。

同时，非农就业数据也会在一定程度上影响美联储的利率决定。市场过去一直关注未来可能出现的利率走势 ，令人失望的数据预示着美联储可能会考虑通过降息来提振增长，而如果就业增长高于预期，美联储则可能加息以缓解过热的经济。

例如，不断下降的非农就业数据可能表明经济疲弱和可能出现衰退的风险，而持续强劲的月度环比数据则可能显示经济正在走强，甚至可能表明经济可能已脱离衰退的危险。

分析师在非农就业报告发布前公布预测，显示预估数据。如果发布的非农就业数据高于或低于预期，这可能会让市场感到意外，并对美元和道琼斯工业平均指数等整体指数产生正面或负面影响。

例如，好于预期的NFP发布可能会使美元相对于其他货币走高，而低于预期的数据可能打压美元相对一篮子其他货币（比如欧元、英镑或日元）的价值。正是由于这个原因，非农就业数据交易可能成为您价差赌注或差价。

此外，该报告的重要性还在于美国是世界上最大的经济体，其货币美元是全球储备货币，许多经济体将其货币的价值与储备货币挂钩，许多商品（如黄金和石油）也按储备货币计价。

那么非农就业数据到底有着什么样的潜在影响呢？

三.非农数据的影响有多大？

下图是2019年的非农就业数据，从图中可以明显的看出非农数据具有明显的波动性。投资者也常常对这些变化的数据进行猜测，与其他指标一样，实际非农数据与预期数据之间的差异将决定对市场的总体影响，数据公布当日也时常会引发市场波动。

受非农就业数据（NFP）影响最大的金融资产包括美元、股市和黄金。在NFP数据发布之前，市场反应非常迅速且大部分时间都是非常不稳定的。短期市场走势表明，非农就业数据与美元走强之间存在很强的相关性。

在外汇交易中，市场非常重视实际非农就业人数与预期的比较。如果实际数据低于经济学家的预期中值，投资者通常会出售美元。当数据高于经济学家的预期时，情况正好相反。

当非农就业人数数据和经济学家预期一致时，市场会将目光转向报告中的其它分项数据，比如失业率和薪资增长数据等。

作为美国最全面的劳动力市场报告，非农就业数据在外汇市场有着举足轻重的地位。下图是2021年10月非农数据公布的5分钟图。该数据通常在星期五美国东部时间上午8:30公布，9月份该数据为23.5万人，远远低于市场预期的75.0万人，数据公布后的仅1分钟交易时间里，美元/日元下滑30点！

非农就业数据通常在经济危机等市场恐慌期更为敏感，2008年10月次贷危机后的非农数据后，美元/日元的波动通常在100~200个点之间。

总而言之，就外汇交易来讲，美国非农就业数据是一个热门话题，这是因为它提供了美国经济扩张还是收缩的信号指引。如果你知道它为什么重要以及它的含义是什么，那么在交易货币时你会把握更多优势。

相较于交易其他数据，交易非农数据要令人兴奋的多，许多投资者可以在短时间内获得更大的盈利。但是不管交易策略如何转变，投资者需密切关注风险/回报比，尽量减少杠杆的使用，以防市场走向与自己的交易方向相反。

四.如何交易非农就业数据？

一些交易者根据NFP发布建仓交易，因为从历史上看，这些数据会导致市场中突然的价格波动，从而产生潜在交易机会。

对非农就业数据的一致预期就市场如何响应就业数据扮演了重要的角色，以一组专业分析师的中期预期为决策点，将专业分析师的中位预期作为决策点。

例如，如果一致预期为20万，并且最终的报告数字也是20.5万，由于实际情况和市场预期最终十分接近，所以市场反应不会太大。也就是说，如果一致预期与实际数据的偏差越大，市场反应越强烈。

交易非农就业数据的两种方式

公布之前：

如果您在数据公布之前进行交易，那么您需要通过推理，在数据公布之前预测市场的未来走向。

例如，您预计今天公布的非农就业数据将超过分析师预期。那么，这将利好美元，可以提前买入美元，比如在美元/日元(113.5)买入，并适当设置止盈(114)和止损(113.2)。如果符合你的预测，可以赚50个点，反之会亏损20个点。

对于此策略而言，风险管理是重中之重，因为，如果实际数据超出预期，那么市场上可能出现空白，理论上说，可能会直接跨过您设置的最低风险止损点。因此，无论您选择什么样的交易工具，都应充分考虑到动荡范围，从而获得更好的机会，这样做才是明智之选。全球大多数央行都希望通胀年增长率在2％到3％左右。

公布之后：

数据公布之后的交易应谨慎，同时伴随着风险。在非农就业数据布后，初始的市场反应并不能总是反映当天市场活动的“结果”。市场已经充分证明，在非农就业数据公布之后，市场可能呈现V形趋势，首先在一个方向上达到峰值，经过几分钟或几小时后则会反转。

同样以美元/日元为例，非农数据公布后，如果不及预期美元/日元跌至112.5，我们可以在地点买入。因为长期来看，美联储缩减购债和美元升息的概率很大，美元的回调只是暂时的。

※文章来源：IG集团旗下金融财经网站dailyfxasia.com