利用无隔夜利息账户，做外汇对冲无风险套息交易，是否能做到稳赚不赔？
这篇文章将介绍利用两间外汇平台套取隔夜利息的可行性，以及需要注意的风险。
文章目录
一.无隔夜利息帐户套利的原理是什么？
首先，先要了解什么是隔夜利息？
隔夜利息就是你持仓过夜的时候，所产生的利息。隔夜利息有正・负之分，正利息能增加获利，负利息会导致交易成本增加。
以外汇货币对为例，当买入的货币利率高于卖出货币利率的时，投资人就可以获得正的外汇隔夜利息，从而使盈利增加；反之做空该货币对，就需要支付利息。
参考：外汇隔夜利息详解-隔夜利息计算方法及其对交易成本的影响
1.外汇对冲套息原理是什么?
由于一些外汇交易商提供「无隔夜利息交易账户」，就不会产生隔夜利息。
即便你卖出高息货币，也无需支付隔夜利息，而买进高息货币也不会获得利息收入。
如下图，当前美元相对于日元就是一种高息货币，你可以在「无隔夜利息平台」卖出美元/日元，无需支付隔夜利息。同时在其他平台买进美元/日元，以对冲了卖空的交易风险，并获取隔夜利息。
有投资人就会利用两个外汇平台对冲交易。理论上，几乎是无风险套利。
在A平台买入高息货币，在B「无隔夜利息平台」卖出高息货币，这样就可以套取A平台的隔夜利息。
无隔夜利息账户有什么用？
如果你要做空美元这种高息货币，无隔夜利息账户可能是最好的选择。因为只要持仓过夜，就要付出很高的利息。如果使用无隔夜利息账户，能为你节省一大笔交易成本。
二.利用无隔夜利息外汇平台对冲套利可行吗？
我们使用美元兑日元来进行套利交易，要满足以下三大条件：
- 首先要找到「无隔夜利息交易账户」的外汇平台，并且对美元日元(USD/JPY)货币对免息;
- 买进美元日元得到隔夜利息的平台给的隔夜利息越高越好，不同交易商的隔夜利息费用相差极大;
- 两间外汇平台的美元兑日元(USD/JPY)的点差要足够小，以降低交易成本;
符合以上对冲条件的，容易做对冲交易操作的外汇交易商，分别是提供「无隔夜利息账户」的XM和「有隔夜利息账户」的IC Markets；
目前只有XM外匯平台的「低点差账户」对主流外汇货币对和黄金不收取隔夜利息。二者美元/日元的点差几乎一致，符合我们用美元/日元货币对套息的预期。
对冲套息操作流程:
第一步：在XM上开设无隔夜利息账户(XM ultra low standard)，卖出美元/日元;
第二步：同时，在IC Markets上开设标准账户买进美元/日元，对冲卖空风险，并获得隔夜利息。买入个1标准手每日大约可7.12美元的过夜利息。
在IC Markets上做多美元兑日元的隔夜利息按照每日可7.12美元计算，30日的隔夜利息是213.6美元，做多10手就是2136美元。但实际得到由IC Markets计算，会扣除部分手续费。
PS：大部分外汇交易商都提供有息账户，可选择的范围比较大。像ThinkMarkets、IG.com、OANDA 都提供有息账户，至于哪间利息高，需要自己调查。以下是从ThinkMarkets的MT5查到的隔夜利息。
三.隔夜利息对冲套利有哪些风险？能做到稳赚不赔吗？
这种外汇对冲套利，并不能保证稳赚不赔。需要留意以下风险：
1.第一个风险：保证金不足，导致爆仓
如果对冲交易频繁被触发止盈止损，会增加交易成本，而降低收益。因此，账户内的资金至少能承受1000点～2000点的不利波动。部位越大，需要的保证金越高。
2.第二个风险：外汇交易商突然降低隔夜利息
XM外汇平台是禁止利用隔夜利息套利的，特别需要注意的是，不能用XM的两种账户对冲套利。如果被XM怀疑有套息嫌疑，可能会取消无隔夜利息的账户。而能替代XM的无息账户很少。
建议每日查询XM官网的隔夜利息計算器，防止利息突然变更。
3.第三个风险：货币对利差缩小
如果套利的货币对利差不断缩小，比如美元降息，日元加息。如果是这样，你的收益也会减少。
4.第四个风险：交易商破产或者跑路
不要使用一些来历不明的外汇平台，如果遇到平台破产或者跑路，你可能连本金都不剩。
快速总结：
根据以上分析，无风险对冲套息，只存在理论上。如果你计划动用大额资金进行套利交易，还是有较大风险的。
四.主要外汇平台的隔夜利息比较
在选择外汇平台时，有一个隐性交易成本-隔夜利息。有些平台的隔夜利息非常贵，需要特别留意。
以利差较大的美元/日圆（USDJPY）为例，Exness美元/日圆空单隔夜利息，每标准手为−4.611；而同样的美日空单，ironfx的隔夜利息为-29.95；两者的隔夜利息相差了25.34美元/手。
以下为本站调查的几家主流外汇交易商的外汇货币对隔夜利息比较。 正数表示可以获得利息，负数表示需要支付利息。
| 外汇平台 | USDJPY多单 | USDJPY空单 | GBPUSD多单 | GBPUSD空单 |
| XM.com （低点差账户） |
0 | 0 | 0 | 0 |
| Exness （先锋账户） |
0 | −4.611 | −0.289 | −0.077 |
| Thinkmarkets （标准账户） |
6.49 | −11.57 | −3.3 | −3.6 |
| IC Markets （标准账户） |
8.85 | -18.40 | -1.99 | -0.37 |
| OANDA （标准账户） |
12.52 | -18.05 | -4.07 | -2.98 |
| IronFX （标准账户） |
8.76 | -29.95 | -4.94 | -3.98 |
※注意：外汇交易商会根据各国央行的货币政策随时调整隔夜费率，无息帐户也可能变成有息，建议随时查询。